Crypto Weekly | 20–26 de abril de 2026: fluxos para ETFs retornam enquanto o BTC testa o topo do intervalo

Na semana de 20 a 26 de abril de 2026, o mercado cripto entrou em uma fase de recuperação de apetite ao risco mais clara, mas ainda cautelosa. O BTC saiu da faixa intermediária dos US$ 75.000 no início da semana e se aproximou várias vezes da zona de resistência entre US$ 78.000 e US$ 80.000. O ETH permaneceu próximo da região baixa dos US$ 2.300 durante boa parte do período, antes de mostrar melhora no fim da semana. Não foi uma expansão especulativa ampla. Foi uma recuperação moderada, liderada pelo BTC, apoiada pela melhora dos ETF flows e por um ambiente macro mais favorável, mas ainda limitada pela incerteza geopolítica e pela atenção do mercado à próxima decisão do Federal Reserve.

O principal sinal de fluxo veio dos ETFs spot dos EUA. Entre 20 e 24 de abril, os ETFs spot de BTC nos EUA registraram cerca de US$ 823,7 milhões em entradas líquidas, enquanto os ETFs spot de ETH registraram cerca de US$ 155,1 milhões em entradas líquidas. A conclusão central é simples: a demanda institucional melhorou, mas o capital continuou concentrado nos ativos de grande capitalização e maior liquidez, sem uma rotação ampla para o mercado de altcoins.

O BTC continuou sendo a principal âncora do mercado. Em 20 de abril, o BTC estava próximo de US$ 75.872 e, ao longo da semana, avançou para testar a parte superior do intervalo recente perto de US$ 79.000. A zona técnica mais relevante ficou entre US$ 78.000 e US$ 80.000, onde a ação de preço mostrou tanto retomada da demanda quanto pressão de realização de lucros.

A estrutura semanal sugere consolidation, não um rompimento confirmado. O BTC se manteve acima da região intermediária dos US$ 75.000, recuperou-se rapidamente de correções rasas e continuou absorvendo oferta perto do topo do intervalo. Essa estrutura é construtiva, mas ainda não confirma uma extensão direcional clara. Para traders, a questão principal é se a demanda spot impulsionada por ETF flows conseguirá continuar absorvendo oferta enquanto o cenário macro permanece misto.

Um rompimento sustentado acima de US$ 80.000 provavelmente recolocaria o foco de curto prazo na continuidade do momentum. Se o preço não conseguir se firmar acima dessa zona, o mercado deve permanecer em consolidation, com atenção à área de US$ 75.000–US$ 76.000 como possível zona de demanda. A BTC dominance também permaneceu elevada, reforçando que o apetite ao risco melhorou, mas ainda não o suficiente para formar um ciclo liderado por altcoins.

O ETH acompanhou a recuperação geral, mas sua força relativa continuou abaixo da do BTC. Em 20 de abril, o ETH estava perto de US$ 2.315 e passou boa parte da semana oscilando ao redor dos US$ 2.300, antes de melhorar no fim do período. A faixa relevante para o ETH ficou em torno de US$ 2.300–US$ 2.400, ainda exigindo maior continuidade compradora para confirmar uma tendência mais independente.

O ponto positivo para o ETH foi a recuperação da demanda por ETFs spot. Os ETFs spot de ETH nos EUA registraram entradas líquidas na semana, mas o tamanho absoluto desses fluxos permaneceu menor que o do BTC. Isso importa porque o ETH ainda está tentando reconstruir apoio institucional após um período prolongado de desempenho relativo mais fraco. A melhora dos ETF flows é positiva, mas o mercado ainda não voltou a precificar o ETH como o principal ativo deste ciclo.

Do ponto de vista de estrutura de mercado, o ETH precisa sustentar a região baixa dos US$ 2.300 e recuperar níveis mais altos com volume mais forte. Até lá, o ETH segue sendo um importante ativo beta de grande capitalização, mas ainda não é o principal motor de direção do mercado.

A atividade institucional continuou centrada no BTC. A Strategy divulgou em 20 de abril que adquiriu 34.164 BTC e passou a deter 815.061 BTC após a transação. Isso reforçou a percepção de que a acumulação de BTC em tesouraria corporativa segue como uma das narrativas institucionais mais claras do ciclo atual.

O mercado de ETFs, porém, foi o sinal mais relevante para a alocação de capital em sentido amplo. As entradas líquidas da semana mostraram que o capital institucional e profissional voltou a aumentar exposição, mas a concentração dos fluxos em BTC e, em menor escala, em ETH indica que os alocadores ainda priorizam liquidez, profundidade de mercado e regulatory clarity. Esse ambiente é construtivo para ativos de grande capitalização, mas ainda não confirma uma expansão ampla do risco.

O ambiente regulatório permaneceu ativo, mas ainda sem conclusão definitiva. Nos EUA, a SEC Crypto Task Force continuou recebendo contribuições escritas sobre custody, tokenization, trading, regulatory sandbox, security status e crypto ETPs. As discussões da semana se concentraram em como as regras atuais de estrutura de mercado poderiam ser modernizadas para on-chain trading, tokenized securities e non-custodial infrastructure.

Para o mercado, a principal leitura é que a regulatory clarity está melhorando no nível de discussão, mas a implementação ainda não está completa. Isso mantém o risco regulatório em duas direções. Regras mais claras podem apoiar a participação institucional ao longo do tempo, especialmente em tokenization, ETFs, custody e ambientes de negociação compatíveis com compliance. Ao mesmo tempo, regulatory tightening continua sendo um risco real para projetos com baixa transparência, token utility pouco clara ou estruturas de compliance insuficientes.

O cenário macro foi favorável o suficiente para apoiar a recuperação dos ativos de risco, mas não limpo o bastante para remover a cautela. As ações dos EUA encerraram a semana em tom forte, com S&P 500 e Nasdaq em máximas, impulsionados por tecnologia e semicondutores. Ao mesmo tempo, o mercado continuou monitorando os desdobramentos entre EUA e Irã e a próxima reunião do Federal Reserve.

O mercado de trabalho não mostrou deterioração acentuada. Os pedidos iniciais de seguro-desemprego nos EUA subiram moderadamente para 214 mil, enquanto as pressões inflacionárias seguiram ligadas a energia e cadeias de suprimento. Para o mercado cripto, essa combinação é importante. Um sentimento mais forte nas ações ajuda BTC e ETH, pois ambos continuam sendo negociados como ativos de risco de alta liquidez. No entanto, o mercado segue sensível às expectativas de juros, aos riscos inflacionários ligados ao petróleo e às headlines geopolíticas. Por isso, a alta da semana pareceu mais uma recuperação controlada do que uma expansão agressiva de alavancagem.

As altcoins tiveram desempenho misto, sem evidência clara de liderança ampla. O painel de mercado da CoinMarketCap mostrou BTC dominance em torno de 60,1% e Altcoin Season Index em 41, ainda apontando para um regime liderado por BTC, e não para uma altcoin season completa.

Entre as principais altcoins, BNB, SOL, XRP, DOGE e outros ativos de grande capitalização tiveram recuperações seletivas, mas o movimento foi desigual. O capital pareceu mais disposto a rotacionar para majors líquidos do que para ativos menores e de beta mais alto. Esse é um padrão típico de um mercado que melhora, mas ainda permanece cauteloso. Traders aceitam aumentar risco, mas ainda não precificam uma expansão generalizada para a cauda longa de tokens.

Para que as altcoins retomem liderança, o mercado provavelmente precisa de três condições: estabilidade do BTC acima da faixa atual, melhora mais clara da força relativa do ETH e um ambiente de liquidez mais favorável. Sem isso, as altas em altcoins podem continuar curtas e guiadas por narrativas específicas.

Na visão da OneBullEx, o mercado permanece em uma fase construtiva de consolidation. Os ETF flows melhoraram, o BTC voltou à parte superior do intervalo recente e o ETH se estabilizou perto de níveis importantes. Ainda assim, a recuperação continua concentrada, e o mercado amplo ainda não confirmou uma rotação risk-on completa. Para traders e investidores, a abordagem mais adequada continua sendo posicionamento seletivo, controle disciplinado de risco e atenção constante à liquidez. O BTC segue sendo o ativo central a monitorar, especialmente na região de US$ 78.000–US$ 80.000, enquanto o ETH precisa mostrar continuidade mais forte acima da faixa de US$ 2.300–US$ 2.400 para recuperar liderança. A exposição a altcoins deve ser gerida com cautela, priorizando ativos com liquidez, narrativa clara e maior força relativa. Este não é um mercado que exige perseguir toda recuperação; é um mercado que recompensa paciência, níveis de entrada bem definidos e capacidade de ajuste conforme ETF flows, condições macro e sinais regulatórios evoluem.